Виды акций и права акционеров

Плюсы и минусы

Давайте обозначим основные плюсы и минусы обыкновенных. Среди преимуществ:

• участие в управлении;
• доход в виде дивидендов;
• доля в случае прекращения деятельности компании.

Есть и недостатки:

1. Если пакет, которым вы владеете, невелик, то ваше влияние на жизнь компании будет номинальным.
2. Дивиденды вы получаете, только когда компания сработала «в плюс» и соответствующее решение принято собранием акционеров.
3. При ликвидации компании вы получите свою долю только после полного выполнения обязательств перед всеми кредиторами и держателями привилегированных бумаг, Есть вероятность не получить ничего.

Где находятся привилегированные акции на балансе эмитента?

Стоимость

Различают несколько видов стоимости:

• номинальная – это та стоимость, которая рассчитывается при формировании уставного капитала, т. е. отношение капитала к количеству выпущенных акций. Раньше она записывалась на лицевой стороне ценной бумаги, теперь заносится в реестр. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций на предприятии одинаковая;
• эмиссионная – это стоимость, по которой ценные бумаги выпускаются на фондовый рынок и приобретаются первыми акционерами. Она может быть равна или больше номинальной стоимости. В последнем случае образуется эмиссионный доход;
• рыночная – стоимость, которая формируется под действием спроса и предложения на рынке. Она в первую очередь интересует инвесторов, потому что именно по рыночной цене мы покупаем и продаем ценные бумаги. На фондовой бирже рыночная стоимость называется курсом или котировкой;
• балансовая – стоимость, которая рассчитывается как отношение чистых активов предприятия к количеству выпущенных акций.

Факторы, которые влияют на котировки:

• экономическая и финансовая политика государства;
• состояние экономики страны в целом и конкретной отрасли в частности;
• колебания курсов валют;
• международная и внутренняя конкуренция;
• факторы, которые не зависят от действий предприятия и правительства, например, санкции;
• уровень и темпы развития предприятия, например, разработка и выведение новых товаров, масштабная модернизация.

Большое влияние оказывают и субъективные факторы. Например, слухи о новом мировом кризисе или информация из достоверных источников по поводу прогнозов развития тех или иных предприятий. На снижение стоимости акций Боинга повлияла серия катастроф с самолетами этой компании.

Именно поэтому инвестиции в акции – это рискованная операция для непрофессионалов в инвестициях. Новички легко могут заработать много денег, но и легко все потерять. Исключение составляют так называемые инвестиционные биржевые фонды (ETF). В конце статьи я кратко рассмотрю, что это такое и почему для новичков это идеальный инструмент.

Преимущества и недостатки обыкновенных и привилегированных акций

Сформулируем основные отличия, а также преимущества и недостатки обыкновенных и привилегированных акций в таблице.

Достоинства выделены зеленым цветом, недостатки – красным.

Вид ценной бумаги	Критерий
	Право управления обществом	Доходность	Ликвидность и рыночная цена	Волатильность и уровень риска	Доступность для купли-продажи
Обыкновенная акция	Есть	Отсутствие гарантированного дохода	Более высокая ликвидность	Более высокие	Доступны на всех крупных торговых площадках
Преф	Практически отсутствует	Возможность получения дохода вне зависимости от финансовых показателей эмитента. Право на получение доли при ликвидации АО	Более низкая цена на фондовом рынке	Более низкие	Меньшее количество на фондовых биржах; не входят в состав иностранных фондовых индексов

Понятие

Обыкновенные акции – актив, который выпускает акционерное общество. Такие ценные бумаги торгуют на фондовых рынках. Это один из самых удачных видов инвестирования средств. Держатель получает прибыль в виде дивидендов. Они выплачиваются равными частями от чистого дохода эмитента.

Обыкновенные акции отличаются высоким инвестиционным риском, но в долгосрочной перспективе обещают большую прибыль, чем иные активы, поэтому они востребованы у вкладчиков.

Действующее законодательство РФ в некоторых случаях ограничивает дивидендные выплаты. Запрещается перечислять средства инвесторам за отчетные периоды, когда предприятие не получало чистого дохода. Кроме того, выплаты приостанавливаются по решению суда. В связи с этим вкладчики рискуют остаться совсем без дивидендов.

Преимущественные права инвестора

Держатель обыкновенной акции имеет такие права:

• Участвовать в собрании акционеров. Здесь инвестор имеет право голосовать за принятие тех или иных важных решений относительно развития компании.
• Получать дивиденды. Решение об их выплате принимает совет директоров. С предложением о перечисление дивидендов инвесторам выходят на собрание акционеров. Здесь оно одобряется или отвергается. На совете акционеров также утверждается точная сумма выплат.
• Реализовывать актив. Эту процедуру держатель может выполнить в любой момент по своему желанию. Актив соответствует всем условиям фондового рынка, поэтому с его реализацией не возникает проблем.
• Получать долю имущества эмитента актива в случае ликвидации организации. Однако такое право акционер реализует после того, как будут выделены части держателям привилегированных акций.
• Получать компенсацию при слиянии эмитента с другой компанией. Обычно держателю выплачивается номинальная цена актива и предоставляется акций нового предприятия.

Преимущества инвестирования в привилегированные бумаги

В отличие от обыкновенных бумаг той же компании,привилегированные зачастую характеризуются стабильным доходом с дивидендов. Поскольку они не выигрывают от роста дивидендов и стоимости капитала,большая часть дохода должна выплачиваться в виде дивидендов фиксировано и в первую очередь. Это делает их привлекательным вариантом для инвесторов,которые планируют получать стабильные дивиденды и снижать риск от волатильности на рынках.

Возможно,что со временем,если по обыкновенным акциям будет наблюдаться очень высокий рост дивидендов,они станут выгоднее,чем привилегированные,но это не гарантировано и в любом случае займет очень много времени.

Более безопасны,чем обыкновенные

Хотя в порядке выплаты вы владельцы находятся позади держателей облигаций и других кредиторов,дивиденды по привилегированным бумагам должны быть выплачены до выплаты дивидендов по обычным.

Что выбрать инвестору

Итак, предположим, у нас есть три типа инвесторов.

Компании, заинтересованные в приобретении крупных пакетов ценных бумаг. Для таких инвесторов стоит сделать выбор в пользу обыкновенных акций, т.к. основная цель этих акционеров – не дивиденды, а управление прибылью и денежными потоками эмитента.
Средние и мелкие инвесторы, ориентированные на краткосрочную перспективу. Для этих акционеров (как правило, это миноритарии, т.е. владельцы небольших пакетов) также более интересны обычные бумаги, т.к. основной вид прибыли от краткосрочного инвестирования – доход от разницы котировок (купить подешевле, чтобы в нужное время продать подороже).
Долгосрочные инвесторы. Для миноритариев, ориентированных на получение дохода в долгосрочной перспективе, стоит выбрать префы

Обычно таким акционерам не важно участие в управлении делами компании. Достаточно следить за деятельностью эмитентов на официальных сайтах

При необходимости ценные бумаги можно продать на аукционе.

Виды стоимости акций

Есть следующие виды стоимости:

• Номинальная — эталонная стоимость, сколько стоила в момент IPO. Ещё говорят базовая. Может сильно отличаться от текущих цен.
• Эмиссионная — стоимость в момент размещения на биржу. Разница между номинальной и эмиссионной стоимостью называются эмиссионной выручкой при размещении;
• Рыночная — текущая цена на фондовом рынке;
• Балансовая — частное от деления чистых активов компании на число акций в обращении;
• Ликвидационная — оценка бизнеса на момент ликвидации;
• Оценочная (для определения налога на собственность);
• Стоимость для инвестора;
• Справедливая стоимость — на основе мультипликаторов и сравнения с аналогичными бизнесами из этого сектора;

Что выбрать инвестору

В данный момент на российском рынке не так много именно привилегированных акций. Всего несколько десятков. Большинство же составляет обычные акции. Но если вы рассчитываете именно на получение дивидендов то можно присмотреться и к ним.

Отсутствие в обращении префов компании не говорит, что компании не платят своим акционерам. Многие даже производят выплаты гораздо выше, чем их коллеги по рынку по привилегированным акциям.

Для примера рассмотрим несколько ведущих обыкновенных акций компаний, обращающихся на ММВБ и регулярно выплачивающих дивиденды своим акционерам.

Компания	Доходность, %
Россети	18
МТС	11,2
Норильский никель	10,4
Аэрофлот	10
Алроса	9,7
Мегафон	7,3
Газпром	6

Под доходностью подразумевается размер выплаченной прибыли от стоимости акции на день закрытия реестра.

А вот такие средние выплаты по привилегированным акциям:

Компания	Доходность,%
Сбербанк-П	4,5
Ростелеком-П	9,2
Роллман-П	16,7
Сургутнефтегаз-П	2
Возрождение-П	1,3

Как видите особой разницы для нас частных инвесторов практически никакой. Платят и те и другие. Конечно нужно немного проанализировать размеры выплат за последние годы, финансовую устойчивость и потенциал развития компания.

По размерам выплаченных и планируемых дивидендов информацию можно найти на сайтах ведущих брокеров. Также есть у РБК. Но мне нравится статистика на этом сервисе — dohod.ru/ik/analytics/dividend.

Отличие привилегированных акций от обыкновенных

А если выбирать между двумя ценными бумагами одной компании? На ком остановить выбор? Взять префы с расчетом на дивиденды. Или обыкновенные акции с надеждой на более быстрый рост котировок.

Рассмотрим для примера акции Сбербанка — обычные и привилегированные.

На графиках ниже, котировки банка на бирже за последние 5 лет.

Обыкновенные акции Сбербанка — график за 5 лет
Привилегированные акции Сбербанка — график за 5 лет

За это время привилегированные акции выросли аж на 101% или в 2 раза. По обычным рост составил 120%.

Но за это время владельцы двух видов активов получали ежегодные дивиденды:

Год	Обычные	Привилегированные
2012	2.08	2.59
2013	2.57	3.2
2014	3.2	3.2
2015	0.45	0.45
2016	1.97	1.97
Итого:	10.27	11.41

С учетом того, что изначальная стоимость обычных акций была на 25% выше префов, то получаем что на один и тот же вложенный капитал, чистая прибыль без реинвестирования дивидендов составила:

• Обычные акции — 113%
• Привилегированные акции — 144%

Получается, что в плане доходности префы более выгодный вариант, чем обычные акции. По крайней мере, на примере Сбербанка. Но здесь мы упустили один важный момент, который может сильно влиять на конечную прибыль долгосрочного инвестора.

Недостатки вложения в привилегированные акции

Ожидаемая доходность ниже,чем у обыкновенных акций

Почему? Поскольку обыкновенные акции получают выгоду от будущего роста дивидендов и стоимости капитала,в среднем обыкновенные акции будут приносить больше денег в долгосрочной перспективе. Однако это не гарантировано,обыкновенные акции также могут приносить меньший доход,чем привилегированные.

Их может быть труднее покупать и продавать

Обычно существует меньший рынок привилегированных акций,а это означает,что бывает сложно продать большое количество активов,не выбрав более низкую цену. Однако это меньшая проблема,если у вас есть небольшое количество префов в разных компаниях.

Инфляция может снизить их ценность

Если дивиденды по привилегированным акциям фиксированы в денежном выражении(другими словами,без поправки на инфляцию), то инфляция,превышающая ожидаемую,снизит реальную стоимость выплачиваемых дивидендов.

Кроме того,если инфляционные ожидания изменятся,то капитальная стоимость привилегированных финансовых инструментов может упасть,поскольку инвесторы требуют более высокой доходности(то есть более низкой цены), чтобы выкупить их у вас.

Мнение

Эксперты полагают,что если у вас есть дополнительный капитал,долгосрочный горизонт и он соответствует вашей инвестиционной цели,то можно рассмотреть такой вид вложений.

Как инвестировать

Инвестирование — это простой процесс,известный как торговля. Как и в случае любого инвестирования,начните с исследования компании или компаний,в которые вы,возможно,захотите инвестировать. Также настройте метод торговли. Это может быть инвестиционный менеджер,специалист по финансовому планированию или платформа для онлайн-трейдинга.

После того,как вы решите,какие активы вы хотите купить,сделайте заказ через своего брокера или онлайн-терминал,который вы используете. Вы будете покупать активы у других инвесторов на рынке,которые заинтересованы в продаже по цене,по которой вы готовы их купить. Цена на обыкновенные бумаги меняется каждую секунду и может быстро расти,и падать,поэтому торговля — это мгновенный бизнес.

Разновидности акций

Долевые бумаги открытых акционерных обществ (АО) делятся на две категории: обыкновенные и привилегированные акции. И те, и другие активы доступны для приобретения:

• непосредственно у эмитента;
• на фондовых биржах – как отдельно, так и в составе фондовых индексов;
• в ПИФах (паевых инвестиционных фондах).

В зависимости от отрасли, в которой эмитент осуществляет свою деятельность, а также от цели инвестирования, держатель акций может получать доход двумя способами:

• на разнице котировок (купил подешевле, продал подороже);
• в форме дивидендов.

Дивиденды – это доход акционера в виде процента от прибыли, начисляемый по итогам финансового года. Размер процента назначается советом директоров АО, далее выносится для рассмотрения на собрание акционеров.

Выплаты дохода в форме дивидендов бывают не обязательно раз в год – иногда это происходит ежеквартально, раз в полгода или девять месяцев. Вся информация о размере выплат и их периодичности находится в открытом доступе на сайте эмитента.

Обыкновенные

Фондовые биржи предоставляют широкий выбор ценных бумаг крупных российских и зарубежных компаний, большинство из которых составляют обыкновенные акции. Эти бумаги выпускаются эмитентами – открытыми и закрытыми акционерными обществами. В первом случае бумаги свободно продаются на фондовом рынке, во втором – распределяются среди определенного круга лиц. Обыкновенные акции предоставляют их держателю возможность участвовать в принятии решений по деятельности компании посредством голосования на собраниях акционеров. Доход акционера выражен в форме дивидендов, размер которых определяется как процент от чистой прибыли общества за год.

Привилегированные (префы)

Итак, что значит «привилегированные акции», и какие основные привилегии имеют эти ценные бумаги?

Выпуск привилегированных акций ограничен законодательством – их количество не должно быть больше 25 % от общего числа ценных бумаг компании. Размер дивидендов по префакциям может выражаться в фиксированной или, реже, плавающей сумме и не зависит от результатов работы эмитента. Если деятельность компании по итогам года оказалась убыточной, дивиденды по префам их владелец все равно должен получить. Таким образом, для выплаты дохода используются другие источники. Кроме того, при реорганизации и ликвидации АО владельцы префов имеют право на получение определенной доли имущества.

Это основное, что нужно знать про обычные акции и привилегированные. Далее рассмотрим их различия более детально.

Типы

Полнота тех или иных прав зависит от того, какие типы акций вы приобретаете. Их и рассмотрим дальше.

В России могут быть акции:

1. Обыкновенные. Владельцы имеют право:

• по итогам финансового года получить дивиденды;
• участвовать в голосовании на собрании акционеров и тем самым влиять на принятие решений (одна акция – один голос);
• при ликвидации предприятия получить часть его имущества.

Собрание акционеров принимает все важные решения по управлению предприятием, его ликвидации или реорганизации, выплате дивидендов. Дело в том, что чистая прибыль может и не направляться на выплаты акционерам, а остаться для развития акционерного общества. Поэтому владение обыкновенной акцией не гарантирует получение прибыли в конце года.

Источником дивидендов для владельцев обыкновенных ценных бумаг является только чистая прибыль. Если ее нет, нет и выплат. Если она есть, выплат все равно может не быть. Все решает собрание акционеров, в том числе утверждает и размер выплачиваемых акционерам денег.

2. Привилегированные.

Владельцы таких ценных бумаг лишены голоса на собрании акционеров, но имеют первоочередное право на получение дивидендов. И выплаты производятся не только из чистой прибыли, но и из других источников. А при ликвидации предприятия они тоже в первую очередь возмещают свои потери за счет доходов от продажи имущества.

От количества акций многое зависит. Например, контрольным считается пакет из 50 % + 1. Его владелец может оказать существенное влияние на выносимые решения. А пакет из 75 % + 1 устанавливает безграничные права по управлению компанией.

Чем отличаются привилегированные акции от обычных акций

Простые и привилегированные акции — это два основных типа акций, которые продаются компаниями и покупаются инвесторами на открытом рынке. Каждый тип акций дает акционерам частичную собственность в компании, представленной акцией. Несмотря на некоторые сходства, обыкновенные и привилегированные акции имеют существенные различия, включая риск, связанный с их владением.

Основное различие заключается в том, что привилегированные акции обычно не дают акционерам права голоса (кроме случаев ликвидации и реорганизации компании).

Привилегированные акционеры имеют приоритет при выплате дивидендов. Обыкновенные акционеры — последние в очереди, им дивиденды будут выплачиваться после кредиторов, держателей облигаций и привилегированных акционеров. А если компания пропустит выплату дивидендов, она должна будет сначала выплатить задолженность привилегированным акционерам, а потом уже владельцам обыкновенных акций. При банкротстве компании привилегированные акционеры в большей степени претендуют на активы и прибыль компании.

Как и облигации, привилегированные акции также имеют номинальную стоимость, которая зависит от процентных ставок. Когда процентные ставки растут, стоимость привилегированных акций снижается, и наоборот.

В отличие от обыкновенных акций, привилегированные акции также имеют функцию отзыва, которая дает эмитенту право выкупить акции с рынка по истечении заданного времени. Инвесторы, которые покупают привилегированные акции, имеют реальную возможность отозвать эти акции по ставке выкупа.

Привилегированные акции могут быть конвертированы в фиксированное количество простых акций, а простые акции в привилегированные — нет.

Как правило, обыкновенные акции покупают крупные учредители, которым важно иметь возможность непосредственно влиять на ход дел в компании. Привилегированные же акции более интересны тем акционерам, которые рассматривают инвестиции в качестве источника доходов — т.е

заинтересованы прежде всего в получении дивидендов.

Какие налоги платят владельцы акций?

Если вы получили доход (за счет дивидендов или за счет разницы в цене при продаже акций), то придется заплатить налог. Если вы живете в России (не меньше 183 дней в течение года), то считаетесь резидентом. Для вас налог будет 13%. Налог на доход для нерезидентов — 15%.

Налог на дивиденды автоматически рассчитывает и удерживает ваш депозитарий или регистратор. Налог на доход от продажи акций за вас обычно платит брокер или доверительный управляющий, через которых вы продаете ценные бумаги. Бывают исключения — о них вам расскажет ваш брокер. Если вы продавали акции без брокера вне биржи, то уплату налогов придется взять на себя.

Вы можете получить налоговую льготу от государства. Для этого нужно открыть индивидуальный инвестиционный счет. Он позволяет получить налоговый вычет. То есть вернуть уже уплаченный налог или не платить налог на доход, который вы получили, продавая или покупая акции.

Пакеты акций и их возможности

Пакетом называется количество акций, находящихся под единым контролем. Существуют следующие виды пакетов акций:

• миноритарный (от 1% до 25%);
• блокирующий (от 25%+1 акция до 50%);
• контрольный (от 50%+1 акция).

Владельцы менее 1% акций называются розничными. Владение тем или иным пакетом акций наделяет акционера различными правами:

• акционеры, имеющие менее 1% акций, не наделяются никакими правами, кроме права голосования на общем собрании акционеров;
• 1% акций даёт право доступа к базе данных акционеров. Это может быть полезно для разработки стратегии скупки акций;
• 2% акций позволяют акционеру предлагать кандидатуры в совет директоров компании и другие её контрольные органы, а также вносить вопросы в повестку дня общего собрания акционеров;
• 10% акций позволяют созывать внеочередное собрание;
• 20% акций, которыми владеет другая компания, делают акционерное общество зависимым;
• 25%+1 акция составляют блокирующий пакет, т.е. позволяют блокировать решения общего собрания акционеров, требующие одобрения 75% голосов. Это, например, такие вопросы, как реорганизация и ликвидация акционерного общества, внесение изменений в его устав, изменение уставного капитала;
• 50%+1 акция – контрольный пакет. Он позволяет единолично принимать решение по ряду стратегических вопросов. Например, об эмиссии ценных бумаг и о выплате дивидендов;
• 75%+1 акция позволяют акционеру единолично принимать любые решения.

Владелец контрольного пакета акций обязан сделать публичное предложение (оферту) остальным акционерам о выкупе у них акций. Владелец более 95% акций принудительно выкупает акции у миноритарных акционеров. Благодаря этим качественным различиям, рыночная стоимость одной акции в составе, например, блокирующего или контрольного пакета может быть значительно выше, чем её розничная рыночная стоимость. Вообще же выделяют следующие виды стоимости акций:

• номинальная – доля уставного капитала, приходящаяся на 1 акцию;
• эмиссионная – стоимость акции при первичном размещении на рынке, обычно она выше номинальной на сумму, называемую эмиссионной выручкой;
• рыночная – определяется на бирже как равновесие между спросом и предложением;
• балансовая – результат деления чистых активов компании на число акций в обращении.

Если рыночная стоимость акции (или её курс) ниже балансовой, считается, что акция недооценена и следует ожидать роста её курса. Аналогично в случае переоценённости акции относительно её балансовой стоимости следует ждать снижения курса.

Отделение на ул. Волкова, 19

Пакеты акций и возможности, которые они дают

Фондовый рынок позволяет покупать крупные пакеты акций, которые находятся в свободном обращении (free-float, фри флоат). Размеры можно классифицировать на следующие:

• Миноритарный (диапазон от 1% до 25%);
• Блокирующий (диапазон от 25% + 1 до 50%);
• Контрольный (диапазон от 50% + 1);

В зависимости от количества общей эмиссии ценных бумаг, их владельцы обладают следующими правами:

• Менее 1% даёт возможность ознакомиться со списком прочих акционеров.
• 2% позволяют вносить вопросы в повестку общего собрания акционеров и предлагать кандидатов в совет директоров и ревизионную комиссию.
• 10% дают право на созыв внеочередного собрания акционеров и проведение аудиторской проверки.
• 25%+1 и более даёт возможность блокировки решения на ГоСА.
• 50%+1 даёт возможность принимать все решения единолично в рамках закона.

Более подробно про контрольные пакеты и их возможности читайте в статье:

Миноритарные и мажоритарные акционеры — кто это и в чём различия;

Оценка простых акций

Для начала скажу, что каждая обыкновенная акция как ценная бумага имеет 2 вида стоимости: номинальную и рыночную.

Номинальная цена – доля уставного капитала компании в денежном выражении, приходящаяся на одну ценную бумагу.

Рыночная цена означает курс акций (цены покупки/продажи на биржах). Такие цены доступны на официальных сайтах бирж.

Гораздо сложнее определить рыночную стоимость обыкновенных акций компаний, не работающих с биржами. Чаще всего это небольшие организации, бумаги которых продаются и покупаются частным образом. Сервисов, где отображена их стоимость, вы не найдете. Но можете попытаться установить их самостоятельно. Предлагаю несколько вариантов, как это сделать:

1. Выяснить, сколько стоят активы компании и сколько выпущено бумаг, затем разделить первую цифру на вторую.
2. Попробовать найти схожую по роду деятельности и объемам компанию, которая вышла со своими ценными бумагами на биржу, сопоставить данные.

Понятие «акций» простыми языком

Акция (от англ. «stock») — это долевая ценная бумага, дающая имущественные права на часть компании.

Она даёт акционеру право на владение долей компании пропорционально от всей её капитализации.

Акционеры не отвечают по обязательствам акционерного общества (АО) и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, только в пределах стоимости принадлежащих им ценных бумаг.

Акции является эмиссионной ценной бумагой. На бирже они появляются в процессе IPO (айпио), что переводится как первичное размещение ценных бумаг, выход на вторичный рынок. Процесс эмиссии занимает от 1 до 3 лет после чего бумаги появляются на фондовой бирже.

Примечание

В торгах участвует лишь малая часть компаний, поскольку большинство бизнесов не являются акционерными обществами, а те что являются не достаточно крупные, чтобы пройти листинг.

1. Получение дивидендов (определяется дивидендной политикой компании). В сложные экономические периоды прибыль падает и поэтому выплаты могут не осуществляться;
2. Участие в годовых общих собраниях акционеров (ГОСА);
3. Получение части денег от продажи имущества компании при её ликвидации;

Рекомендую ознакомиться со следующим материалом:

Достоинства и недостатки

В качестве завершения хочу поговорить про достоинства и недостатки, которыми обладают обыкновенные акции предприятия. Давайте рассматривать эх с точки зрения эмитента и инвестора.

Преимущества инвестора:

• Акции очень легко покупаются и продаются.
• Данные акции достаточно просты, поддаются анализу и можно использовать разные стратеги.

Недостатки инвестора:

• Дивиденды по обыкновенным акциям далеко не гарантированы.
• Стоимость акций напрямую зависит от статуса компании.

Плюсы для эмитента:

• Выплаты дивидендов являются необязательными
• Отсутствует необходимость в возврате капитала
• Увеличение капитала посредством продажи акций благоприятно сказывается на кредитном рейтинге

Недостатки эмитента:

• В том случае, если выпускаются новые акции, дающие право голоса, то сила старых акционеров падает.
• Эмиссия обыкновенных акций сопряжена с более крупными расходами.

Предыдущая
Фондовый рынок РоссииПокупка привилегированных акций. Как это сделать?
Следующая
Фондовый рынок РоссииСтатус квалифицированного инвестора. В чём его суть?

Что такое акции

Акции – эмиссионные ценные бумаги, которыми закрепляются права владельца (акционера) на:

1. Получение доли прибыли фирмы в виде дивидендов.
2. Участие в управлении АО.
3. Получение части имущества компании в случае ликвидации.

Способами получения дохода являются как денежные средства, так и имущество АО (к примеру, ценные бумаги). Нужно понимать, что приобретение акций не означает получение гарантированных выплат по ним. Выплаты зависят от многих обстоятельств, таких как:

• Положение в уставе, регламентирующее условия получения дивидендов;
• Положительное решение на собрании АО о выдаче дивидендов;
• Наличие прибыли у фирмы.

Акции акционерных обществ бывают именными или на предъявителя. Именная удостоверяет личность её держателя. Акции на предъявителя выпускаются в строго установленном количестве, которое зависит от величины общего уставного капитала.

Акции классифицируются на две формы: обыкновенные (простые) и привилегированные. Каждое АО само решает выпускать или нет привилегированные акции. В случае, если выпуск таких ценных бумаг произошёл, их стоимость не может превысить четверть общего уставного капитала. По этой причине большее распространение имеют обыкновенные акции.

Выпуская обыкновенные и привилегированные акции в определённом соотношении, фирма может получить много выгоды при минимуме недостатков:

• Обеспечивать приток денежных средств на развитие и расширение бизнеса;
• Сохранить контрольный пакет и решающий голос в совете директоров;
• Минимально снизить издержки, связанные с выплатами по ценным бумагам.

Список некоторых организаций, имеющих в обращении акции обоих видов:

1. Сбербанк;
2. Сургутнефтегаз;
3. Ростелеком;
4. Башнефть;
5. Роллман.

Видео по теме:

Акционерное общество может выпустить сертификаты акций – документы, подтверждающие, что указанное в них лицо владеет определённым количеством акций. В сертификате указан ряд реквизитов:

• Номер;
• Количество;
• Номинальная стоимость;
• Наименование и статус эмитента;
• Категория;
• Имя владельца;
• Фиксированная ставка дивидендов (для привилегированных);
• Условия обращения и пр.

Чем отличаются привилегированные акции от обычных акций

Само название «привилегированные» акции говорит о том, такие акции дают дополнительные возможности и права, так сказать, особый статус.

Как правило, к таким льготам относятся выплата гарантированных дивидендов.

То есть обладатель привилегированных акций получит выплаты не зависимо от того, как идут дела у акционеров – получит акционерное общество прибыль или убытки.

Также, в отличие от обыкновенных акций, привилегированные акции дают право получить долю имущества компании после ее ликвидации.

То есть, привилегированный акционер получит от акционерного общества заранее определенную сумму.

За такие льготы владелец привилегированных акций лишается возможности участвовать в голосовании и влиять на решения акционерного общества.

Таким образом, обладатель таких акций является безучастным инвестором, так сказать, не совладельцем бизнеса, чего нельзя сказать о тех, кто владеет обыкновенными акциями.

Однако некоторые случаи привилегий могут предусматривать как раз влияние на дела фирмы. В таком случае, устав АО предусматривает соотношение голосов владельцев обыкновенных и привилегированных акций, например 1:2. Так, получается, владелец одной акции с привилегией обладает двумя голосами.

Определенные случаи предусматривают право влиять на дела фирмы и участвовать в собраниях тем владельцам, которые не могут голосовать.

Такие случаи также предусмотрены законом для защиты интересов владельцев. Так, обладатели всех акций, выпущенных обществом, могут влиять на решения, связанные с ликвидацией или реорганизацией фирмы.

Также существуют вопросы, касающиеся акционеров, которые не могут решаться без их участия. Например, при уменьшении гарантированных дивидендов.

Если АО не способно выплатить гарантированные дивиденды, то привилегированный акционер получает полное право участвовать в собраниях общества по всем вопросам. 

Также стоит отметить, что акции с привилегиями могут быть конвертируемыми и кумулятивными. 

Выводы

1. Обыкновенные акции – актив, который выпускает акционерное общество.
2. Данные ценные бумаги обещают держателям доход в виде дивидендов.
3. Существует несколько видов обыкновенных акций, отличающихся инвестиционными рисками, стоимостью и доходностью.
4. Обыкновенные акции имеют преимущества и недостатки, что нужно учитывать инвестору перед покупкой.