Плавающий курс рубля — это что значит? чем грозит плавающий курс рубля?

Плавающие курсы валют

Во многих государствах действуют плавающие валютные курсы, при этом цена национальной валюты отдана на откуп стихии рынка. Наш Центробанк последние годы тоже придерживается такой политики, устанавливает официальный курс на основе результатов биржевых торгов.

Центробанк устанавливает новый официальный курс каждый рабочий день, но происходит это ближе к полудню, поэтому в текущее время действует предыдущий курс ЦБ. Расчет показателя – прозрачная техническая процедура, при которой вычисляется среднее значение данных, взятых из определенного интервала биржевых торгов

Важное преимущество такого подхода заключается в том, что не нужно тратить средства для поддержания курса

В этом случае довольно существенна зависимость благосостояния граждан от инвестиций в страну. Чем выше курс национальной валюты, тем больше ее покупательная способность.

Компромиссом между плавающим и фиксированным курсом является установка государством коридора, за пределы которого центробанк не дает выйти национальной валюте. Регулятор следит за курсом, и когда видит, что тот приближается к предельному уровню, прибегает к валютным интервенциям.

Валютный курс и инфляция

Эти понятия взаимосвязаны, но ослабление курса национальной валюты не всегда приводит к росту цен. К примеру, после кризиса 2014-го многие отечественные товары стали выигрывать конкуренцию у импортных. Некоторые производители, особенно аграрии, укрепили свои позиции, нарастили объемы продукции, удержали и даже несколько снизили цены. Это оказало сдерживающее влияние на инфляцию.

Однако при ослаблении рубля дорожает импорт. Завозить зарубежную технику и технологии становится дорого, что приводит к подорожанию конечной продукции, а значит — к росту инфляции. Такая схема является упрощенной, поскольку уровень инфляции зависит от многих факторов.

Процент от — Таблица для 2000

Адреса Россельхозбанка в Ульяновске на карте с временем работы и телефонами

Факторы влияющие на изменение валютного курса:

Темп
инфляции.
Чем выше темп инфля­ции в стране, тем
ниже курс ее валюты, если не противодействуют
иные факторы
Состояние
платежного баланса.
Активный платежный баланс способствует
повышению курса национальной валюты,
если увели­чивается спрос на нее со
стороны иностранных должников. Пассив­ный
платежный баланс порождает тенденцию
к снижению курса на­циональной валюты,
так как должники продают ее на иностранную
валюту для погашения своих внешних
обязательств. Нестабильность платежного
баланса приводит к скачкообразному
изменению спроса и предложения на
соответствующие валюты.
Разница
процентных ставок в разных странах.
повышение процент­ной ставки
стимулирует приток иностранных
капиталов, а ее снижение поощряет отток
капиталов, в том числе национальных,
за границу

Движение капиталов, особенно
спекулятивных «горячих» денег, уси­ливает
нестабильность платежных балансов.
Во-вторых,
процентные ставки влияют на операции
валютных, кредитных, фондовых рынков.
При проведении операций банки принимают
во внимание разницу про­центных
ставок на национальном и мировом рынках
капиталов с це­лью извлечения прибылей.
Они предпочитают получать более деше­вые
кредиты на иностранном рынке ссудных
капиталов, где ставки ниже, и размещать
иностранную валюту на национальном
кредитном рынке, если на нем процентные
ставки выше.
Деятельность
валютных рынков и спекулятивные валютные
операции. Если
курс какой-либо валюты имеет тенденцию
к понижению, то фирмы и банки заблаговременно
продают ее на более устойчивые валюты,
что ухудшает позиции ослабленной
валюты.
Степень
использования определенной валюты на
еврорынке и в международных расчетах.
.
Например,
тот факт, что 60% операций евробанков и
50% международных расчетов осуществляются
в дол­ларах, определяет масштабы
спроса и предложения этой валюты.
По­этому периодический рост мировых
цен и выплат по внешним долгам способствует
повышению курса доллара даже в условиях
падения его покупательной способности.
Ускорение
или задержка международных платежей.
В
ожидании снижения кур­са национальной
валюты импортеры стремятся ускорить
платежи контрагентам в иностранной
валюте, чтобы не нести потерь при
повы­шении ее курса, а экспортеры
задерживают репатриацию валютной
выручки

При укреплении национальной
валюты, напротив, преобла­дает
стремление импортеров к задержке
платежей в иностранной ва­люте, а
экспортеров — к ускорению перевода
валютной выручки в свою страну.
Степень
доверия к валюте на национальном и
мировом рынках. Она
определяется состоянием экономики и
политической обстановкой в стране, а
также рассмотренными выше факторами.
Валютная
политика.Соотношение
рыночного и гос. регулирования валютного
курса влияет на его динамику. Фор­мирование
валютного курса на валютных рынках
через механизм спроса и предложения
валюты обычно сопровождается резкими
ко­лебаниями курсовых соотношений.
На рынке складывается реаль­ный
валютный курс — показатель состояния
экономики, доверия к определенной
валюте. Государственное регулирование
валютного курса направлено на его
повышение либо снижение, исходя из
задач валютно-экономической политики.
С этой целью проводится опреде­ленная
валютная политика.

Как ЦБ формирует официальный курс валют?

Правила формирования курсов описаны в «Положении об установлении и опубликовании Центральным Банком Российской Федерации официальных курсов иностранных валют по отношению к рублю» №286-П от 18 апреля 2006 года.

Согласно этим правилам ЦБ устанавливает официальные курсы валют каждый рабочий рабочий день, причем они начинают использоваться на следующий календарный день и действуют до вступления в силу следующего официального курса данной иностранной валюты. Например, в понедельник 7 декабря 2015 года ЦБ установил курс на вторник 8 декабря, а в пятницу 11 декабря — курс на субботу 12 декабря, который будет действовать по следующий понедельник включительно.

Для определения курса доллара США к рублю ЦБ использует котировки (значения стоимости) Московской биржи по торгам «доллар США — рубль». Для этого берётся среднее значение стоимости доллара США в течение так называемой индексной сессии, которая начинается в момент открытия торгов на валютном рынке в 10:00 и продолжается до 11:30 утра по московскому времени. Публикуются официальные курсы на несколько часов позже — как правило, до 15:00.

Курс доллара используется как основа для расчёта официальных курсов евро, китайского юаня, английского фунта и других валют. Для расчётов используются котировки этих валют к доллару США на московской и мировых валютных биржах, а также официальные курсы центральных банков соответствующих стран.

На самой бирже котировки определяются рыночным путём: по соотношению между спросом на покупку валюты и предложением по её продаже. На это соотношение влияют разные факторы: финансовые, экономические, политические и многие другие. Стоимость валюты растёт когда спрос на неё превышает предложение, в обратной ситуации цена падает. ЦБ РФ не контролирует биржевые котировки напрямую, но может влиять на них через валютные интервенции — покупки и продажи соответствующих валют. Интервенции меняют соотношение спроса и предложения, из-за чего биржевой курс валюты меняется.

Разновидности курсовых режимов

В Уставе МВФ (Статьях соглашения Международного валютного фонда) выделяются три основные группы курсовых режимов:

Обычно выделяют следующие основные разновидности курсовых режимов:

• биметаллизм,
• монометаллизм (серебряный стандарт и золотой стандарт),
• валютный союз (англ. Currency union) или использование чужой валюты вместо (в дополнение к) собственной (англ. No legal tender),
• валютный совет или валютное управление (англ. Currency board),
• фиксированный (англ. Fixed), привязанный (англ. Peg), паритетный (англ. Par) курс или фиксированная привязка (англ. Fixed peg),
• валютный коридор (англ. Band) или целевая зона (англ. Target zone),
• плавающий курс (англ. Floating).

Иногда режимы уточняются:

• регулируемый фиксированный курс или регулируемая привязка (англ. Adjustable peg),
• привязка к валютной корзине (англ. Basket peg),
• плавающая или скользящая привязка (англ. Crawling peg),
• плавающий или скользящий коридор (англ. Crawling band),
• двигающийся коридор (англ. Moving band),
• управляемое плавание (англ. Managed float),
• свободное плавание (англ. Freely floating, Independently floating),
• свободное падение (англ. Freely falling),
• гиперплавание или гиперпадение (англ. Hyperfloat).

Существуют ещё более глубокие классификации курсовых режимов.

Прочие валюты, валютные фонды и валютные ценности

В данном разделе перечислены валюты, валютные фонды и валютные ценности, не упоминаемые в отчёте МВФ, но включённые в стандарт ISO 4217. Это, в частности, национальные валюты таких государств, как:

•  КНДР,
•  Куба,
•  Китайская Республика,
•  Южный Судан (южносуданский фунт был введён после опубликования отчёта МВФ — в июле 2011 года).

Кроме того, в ряде государств существуют внутренние параллельные валюты (в терминологии ISO 4217 — валютные фонды), которые могут иметь отличный от основной денежной единицы курсовой режим. В стандарте ISO 4217 также упоминаются некоторые частные и международные расчётные денежные единицы. Наконец, в стандарт включены некоторые благородные металлы, часто рассматриваемые в качестве валютных ценностей и являющиеся объектом межбанковских и биржевых сделок.

Банкомат на ул. Скочилова, 3

Примечания

1. Вместо термина «режим валютного курса» в различных источниках могут использоваться такие понятия, как «курсовой режим», «режим обменного курса», «валютный режим», «политика валютного курса», «курсовая политика» и другие, которые однако не следует путать с более широким термином «валютная политика»
2. ↑ , «[dic.academic.ru/dic.nsf/econ_dict/21313 Курсовой режим, режим валютных курсов]»
3. ↑ , pp. 46—47, 60
4. .
5. , pp. 3—8.
6. , pp. 9, 12.
7. .
8. См. их обзор, например, в , pp. 11—15
9. ↑
10. .
11. .
12. ↑ Частично признанное государство
13. Без учёта номинированных в национальных валютах коллекционных монет; см. Список национальных валют, не включённых в стандарт ISO 4217
14. Все валюты, перечисленные в данном разделе таблицы, привязаны к фунту стерлингов в соотношении 1:1
15. ↑
16. Формально курсовым якорем для патаки является гонконгский доллар (в соотношении 1 HKD = 1,03 MOP), который сам привязан к доллару США (в соотношении 1 USD ≈ 7,8 HKD)
17. Эмитируется Эмиссионным институтом заморских территорий Франции, штаб-квартира которого расположена в Париже
18. Все валюты, перечисленные в данном разделе таблицы, привязаны к южноафриканскому рэнду в соотношении 1:1
19. ↑ Параллельная валюта — южноафриканский рэнд
20. Параллельная валюта — индийская рупия
21. Параллельная валюта — доллар США
22. В отличие от стандарта ISO 4217 ОКВ относит Исландию к странам, официально использующим евро; см.

Примечания МВФ к таблице Global exchange rate arrangements and monetary policy framework

1. Валюта включена в ERM II
2. ↑ Фактически курсовым якорем является доллар США
3. ↑ Фактически курсовым якорем является валютная корзина

Почему курс стал плавающим?

В условиях свободного рынка невозможно одновременно контролировать курс и инфляцию. Многие государства, в том числе Россия, пробовали различные варианты денежно-кредитной политики. Наиболее эффективной показала себя модель, при которой центробанк контролирует инфляцию, но отпускает курс на откуп рыночным факторам. Такая модели управления в итоге стала популярной, ее взяли на вооружение многие центробанки, в то числе Банк России.

Изначально переход к плавающему курсу у нас планировался в 2015 году. Но осенью 2014-го стало ясно, что делать это нужно как можно скорее. Страны Запада ударили по российской экономике санкциями, ситуацию осложнило падение нефтяных цен. Тратить валюту ради поддержания курса в таких условиях было неразумно, поскольку ее попросту могло не хватить. Поэтому рубль отправили в свободное плавание немного раньше. Центробанк по-прежнему может регулировать курс путем интервенций, однако с 2014 года он этого не делает.

Источники

Как погасить

Что будет, если кинуть микрозаймы?

Если вы не возвращаете задолженность по микрозайму вовремя, действия практически всех микрофинансовых организаций в такой ситуации будет идентичными. На первых этапах они звонят заемщику и пытаются узнать причину просрочки, наладить контакт, предложить разные варианты оплаты долга, чтобы не образовалась крупная «неподъемная» задолженность.

Если клиент не идет на уступки, не берет трубку, проявляет агрессию, то примерно через 90 дней долг передают по агентскому договору в коллекторское агентство. Иногда сразу в несколько коллекторских агентств.

Все это время служба безопасности микрофинансовой организации пытается собственными силами взыскать задолженность, обзванивая заемщика, рабочие номера, контактных лиц. Под телефонный прессинг попадают все номера, которые должник указал в анкете.

Также кредитор может отправить финальное требование о возврате всей суммы долга и начисленных процентов письмом по почте.

Когда долг заемщика передается на временное взыскание в коллекторское агентство, его сотрудники начинают активный прессинг по телефону. Они звонят по несколько раз в день, несмотря на запреты по новому закону о коллекторах, отправляют смс-сообщения с угрозами. Звонки поступают в основном с сотовых номеров, намного реже — со стационарных.

В ходе телефонных разговоров коллекторы в 95% случаев применяют различные техники психологического воздействия на должника, угрожают расправой, угрожают забрать детей и сдать их в детский дом, обзывают заемщика и членов его семьи, кричат, хамят и т.д.

Если не брать трубку или занести номера в Черный список на телефоне, установить соответствующее приложение, то к заемщику могут выслать специальную выездную группу для взыскания. Такое происходит только в крупных городах, где есть офисы коллекторского агентства.

В ходе личной встречи коллекторы могут угрожать физической расправой, хамить, пытаться взломать двери и т.д. Их пыл можно быстро усмирить, вызвав полицию. Если заемщик не открывает дверь или его нет дома, коллекторы могут обойти всех соседей и рассказать о наличии у того долга, объявить его преступником, скрывающимся от наказания и т.д.

Некоторые коллекторы портят имущество заемщика и других жильцов подъезда, расписывая двери квартир и стены нелицеприятными надписями. Так действовали коллекторы до принятия закона «О коллекторах и деятельности по взысканию задолженности», точно так же они действуют сегодня.

Что такое фиксированный курс

Центробанк страны не обязан вести рыночную курсовую политику. Прямая противоположность ей – фиксированный курс, поддерживаемый главным финансовым регулятором. При этом итоги торгов на бирже отходят на второй план. Политика, при которой соотношение национальной денежной единицы к доллару жестко фиксируется государством, проводится редко. В таком случае на центробанк страны возлагается нагрузка по поддержанию необходимого паритета валют.

Фиксированный курс может обходиться для страны очень дорого, если в экономике кризис и нужно поддерживать падающие котировки национальной валюты. В такой ситуации для обеспечения стабильности приходится совершать убыточные сделки. Иногда нерыночный подход к курсообразованию приводит к появлению черного рынка, на котором курс обмена значительно отличается от официального. Разница может достигать сотен процентов.

О регулировании и курсах мировых валют

Плавающий курс хорош своей рыночностью, но на цену национальной валюты в таком случае влияет большое количество факторов. В некоторых странах используют валютный коридор, дающий центробанку более мощные рычаги воздействия. Однако цена такой политики высока, валютные интервенции могут обходиться государству очень дорого. Осенью 2014 года Центробанк РФ изменил свою политику: перешел на непрямое воздействие, начал влиять на курс рубля путем изменения ключевой ставки.

На цену национальной валюты влияют следующие факторы:

1. Состояние экономики страны. В зависимости от уровня инфляции, работы промышленности, ключевой ставки ЦБ, котируемости национальной валюты, платежного баланса, спрос на доллары и евро меняется. Когда экономика на подъеме, в страну активно заходят внешние инвестиции, зарубежные компании покупают местную валюту для их осуществления, тем самым повышая ее курс. А если в экономике спад, курс валюты находится под давлением оттока капитала.

1. Международный авторитет государства. Рассматривая варианты инвестиций в страну, глобальные игроки учитывают не только состояние экономики, внешняя политика государства тоже играет определенную роль. Если власти нарушают международные соглашения, к местной валюте будут относиться с опаской: вдруг, например, развяжут военный конфликт с соседним государством или дефолт объявят.

1. Действия местных властей и крупных глобальных игроков. Если рассматривать курс рубля, можно отметить влияние Центробанка РФ. Во втором полугодии 2018 года регулятор пошел на следующие шаги для поддержания рубля: приостановил покупку иностранной валюты в рамках бюджетного правила, увеличил ключевую процентную ставку.

1. Войны, а также цунами, землетрясения и прочие катаклизмы. Здесь можно привести пример сильного землетрясения в Японии, случившегося в 2011 году. Его эпицентр был в океане, недалеко от островов. По побережью прокатились гигантские волны, тысячи домов были разрушены. Японские инвесторы, работающие в других странах, стали продавать свои зарубежные активы, чтобы принять участие в восстановлении разрушенных населенных пунктов. В результате увеличился спрос на местную валюту и курс иены заметно вырос. Аналогичная ситуация в какой-нибудь бедной стране со слабой экономикой может привести к противоположным последствиям.

1. Колебания цен на «поводыри». Экономики некоторых стран сильно зависят от добычи и экспорта сырьевых товаров. Они продают большие объемы сырья за границу за твердую валюту, в результате чего формируется значительная часть доходов госбюджета. Изменение цен на такие товары приводит к колебаниям курса местной валюты. Яркий пример – влияние нефтяных цен на курс рубля.

Кроме основных, на курсообразование влияет множество второстепенных факторов: налоговый период, результаты размещения долговых обязательств, период дивидендных выплат. В случае России – санкционная политика Запада. Влияние санкций США на курс рубля временами перевешивало динамику цен на нефть. Большое количество разнонаправленных факторов влияния делает прогнозирование валютных курсов занятием очень сложным, хотя порой весьма доходным.

Банк не принял доллары. Обязан ли банк принять поврежденную валюту?

Режимы валютного курса

Основная статья: Режим валютного курса

Возможны два основных режима валютных курсов:

• Плавающий — валютный курс устанавливается на основе спроса и предложения на валютном рынке.
• Фиксированный — валютный курс устанавливается как фиксированное значение на определённом промежутке времени.

В чистом виде эти режимы встречаются редко. Например, курс может быть зафиксирован, но его поддержка на заданном уровне осуществлять путем валютных интервенций, а не в виде прямого требования, установленного в законе. Курс может фиксироваться не точно, а виде диапазона (валютного коридора). Например, Бреттон-Вудские соглашения фиксировали валютные курсы с точностью до 1 %. Соблюдение границ коридора обеспечивалось интервенциями.

Плавающий валютный курс также может подвергаться воздействию. Например, центральный банк может сглаживать его резкие колебания, обеспечивая плавную перестройку в случае значительных событий на рынке.

Выбор режима валютного курса зависит от множества факторов. Определяющим является невозможная троица: невозможно поддерживать фиксированный валютный курс, если центральный банк проводит независимую денежно-кредитную политику и отсутствует ограничение на движение капитала (присутствует конвертируемость национальной валюты по счету капитала). Это связано с тем, что курс уже зависит от движения капитала и от ставок центрального банка. Поэтому складывающийся на рынке курс может противоречить целям центрального банка. Возможность управления курсом появляется тогда, когда центральный банк отказывается либо от независимой денежно-кредитной политики, либо ограничивает конвертируемость валюты по счету капитала. Например, в России до 2015 года использовался режим валютного коридора. С 2015 года Банк России перешел к политике таргетирования инфляции, отпустив курс рубля в свободное плавание.

На выбор режима валютного курса влияют также цели экономической политики. В большинстве стран используется плавающий режим, так как он работает как автоматический стабилизатор. В случае неблагоприятных событий его изменение сглаживает эффекты для экономики. Например, падение цен на нефть сопровождается снижением курса рубля. Поэтому в рублевом эквиваленте цена нефти меняется слабее. Фиксированный курс часто используется в качестве меры антиинфляционной политики. Привязка национальной валюты к доллару или другой стабильной валюте ограничивает денежную эмиссию и помогает справится с гиперинфляцией.

Режимы валютного курса

По режиму установки, валютный курс можно подразделить на два основных вида:

1. Плавающий курс является свободным и устанавливается как равнодействующая сил спроса и предложения;
2. Фиксированный курс, как правило, является следствием жесткой экономической политики государства и предполагает фиксацию на определённых цифрах.

Плавающие курсы валют появились в период смены Бреттон-Вудской валютной системы на Ямайскую (в период с 1971 по 1978 годы). До этого, курсы основных мировых валют привязывались к доллару США, а тот, в свою очередь, имел жёсткую привязку к золоту (35$ за тройскую унцию).

Когда Ричард Никсон фактически отменил золотое обеспечение американской валюты, доллар девальвировал по отношению к золоту и вся существующая система начала ломаться. Потребовалось срочное создание новой мировой валютной системы, что и произошло в ходе ряда коференций представителей стран членов МВФ, проведённых в Кингстоне на Ямайке.

В настояшее время в мире действует Ямайская система плавающих валютных курсов. Однако, в свете недавнего глобального экономического кризиса, в рамках Лондонского саммита G20, уже велись разговоры о разработке новой валютной системы.

Согласно классификации Международного Валютного Фонда, в настоящее время существуют десять основных режимов валютного курса:

Режим валютного курса в России

С 2014 года в нашей стране установлен режим плавающего валютного курса. Это означает, что рубль не привязывается к какому либо стандарту и никаких целей и ограничений (типа валютного коридора) для него не устанавливается. Его курсовая стоимость полностью определяется текущим соотношением спроса и предложения на иностранную валюту.

В тоже время, ЦБ РФ следит за сохранением стабильности и устойчивости курса рубля и при необходимости оставляет за собой право на проведение валютных интервенций — масштабных сделок с иностранной валютой для поддержания валюты национальной.

В условиях «свободного плавания» на курс рубля оказывают влияние следующие основные факторы:

1. Динамика цен на импортные и экспортные товары;
2. Текущий уровень инфляции в стране и за её пределами;
3. Изменение процентных ставок;
4. Текущее состояние экономики и темпы её развития;
5. Денежно-кредитная политика (как ЦБ РФ, так и Центробанков других стран);
6. Текущие ожидания инвесторов (в России и в мире).

В условиях плавающего курса, роль Центробанка сводится в основном в поддержке покупательной способности национальной валюты и поддержании инфляции на стабильно низком уровне. Одним из инструментов поддержания ценовой стабильности в стране является проведение политики таргетирования инфляции.

Плавающий валютный курс делает экономику страны более устойчивой, но вместе с тем и более зависимой от внешних условий.

В целом, такой курсовой режим выступает в роли стабилизатора экономики плавно подстраивая её под изменяющиеся внешние условия. В то время, как фиксированный курс требовал бы постоянного вмешательства Центробанка для того, чтобы вовремя подстраивать экономику страны под постоянно меняющиеся внешнеэкономические факторы.

Московский проспект (Санкт-Петербург)